واصلت أسعار المعدن النفيس كسر المستويات القياسية، لتصل إلى قمة جديدة، بعد أن تخطت الأسعار الفورية في بورصة الذهب الأميركية حاجز الـ3616 دولاراً للأوقية هذا الأسبوع، بعد أن تخلى المستثمرون عن السندات الحكومية طويلة الأجل في جميع أنحاء العالم وتزايد رهانات خفض الفائدة الأميركية بنسبة تتخطى الـ90 في المئة.
وحقق المعدن الأبرز في أسواق الملاذات الآمنة مكاسب أسبوعية قوية بنسبة 4.94 في المئة وارتفاعاً سنوياً لافتاً بلغ 44.06 في المئة.
الأمر المثير، أن هذا الصعود لم يكن مجرد حركة عادية موقتة عارضة، بل كان اختراقاً غير مسبوق مدعوماً بإشارات اقتصادية فنية قوية تنبع من البيئة الاقتصادية المغذية للأسعار، وأبرز مكوناتها التوقعات التي تخطت نسبة الـ90 في المئة في الوقت الحالي التي تشير إلى خفض أسعار الفائدة الأميركية، علاوة على الضعف الواضح على العملة الأميركية الخضراء الأقوى عالمياً.
كذلك، تتوقع الأسواق أن يقدم مجلس الاحتياط الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) على خفضين آخرين في الأقل بنهاية العام الحالي، مما يواصل دعم الذهب الذي لا يدر عائداً، لكن يعزز من مكانته كملاذ آمن.
وزادت حالة عدم اليقين بعد تصريحات ترمب أمس الثلاثاء حول اعتزام إدارته مطالبة المحكمة العليا بحكم عاجل في قضية الرسوم الجمركية، التي كانت محكمة استئناف أميركية قد قضت أخيراً بعدم قانونيتها، هذه التطورات تضيف طبقة جديدة من الضبابية للأسواق، وترفع من جاذبية الذهب كأصل تحوطي.
إلى جانب ذلك، يواصل ارتفاع العجز المالي الأميركي وتنامي معدلات التضخم وتآكل صدقية البنوك المركزية العالمية دفع عائدات السندات للارتفاع، وهو ما يثير مخاوف في شأن استدامة المالية العامة للحكومات.
عودة ترمب تغير توجهات المستثمرين
من جانبها، قالت المحللة في بنك “الكومنولث” الأسترالي كارول كونغ إن “عودة ترمب إلى البيت الأبيض ربما غيرت توجهات المستثمرين نحو الملاذات الآمنة التقليدية، وفي مقدمتها الذهب”.
وعلى رغم أن أسعار المعدن الثمين تتأرجح صعوداً وهبوطاً في كل ساعة بل وفي الدقيقة الواحدة، إلا أنها سجلت أعلى مستوى لها عند 3616.7 اليوم الأربعاء، بينما بلغ أدنى سعر أسبوعي 2479.8 منذ بداية العام، لتبلغ المكاسب منذ بداية هذا العام نحو 37 في المئة، بينما بلغت المكاسب الشهرية 5.22 في المئة مقارنة بالشهر السابق أغسطس (آب) الماضي.
إشارات قوية للشراء
بحسب موقع Investing فإن جميع المؤشرات الفنية على مختلف الأطر الزمنية تعطي إشارات شراء قوية للمستثمرين بعد أن وصل مؤشر القوة النسبية RSI عند 63.9 نقطة، مما يعكس زخماً مرتفعاً من دون دخول منطقة التشبع، بينما يواصل مؤشر MACD الإشارة إلى صعود واضح.
إلى ذلك، تشير بيانات منصة Warren AI إلى أن أي ارتداد بالقرب من مستويات الدعم (3600.8 و3594.7) دولار قد يمثل فرصة دخول للمستثمرين قصيري الأجل، خصوصاً مع مراقبة حركة السعر حول نقطة المحور عند 3604.4 دولار.
في المقابل، فإن اقتراب السعر من مناطق المقاومة (3610.6 – 3614.2 – 3620.3) دولار قد يشكل فرصة مثالية لجني الأرباح أو تقليل الأخطار، خصوصاً في ظل اقتراب بعض المؤشرات من مناطق التشبع على المدى القصير، بحسب بيانات منصة Warren AI، التي أشارت إلى أنه بهذه الصورة، تصبح استراتيجيات المضاربة مرتبطة بتوازن دقيق ما بين الاستفادة من الزخم الصاعد والحذر من انعكاسات محتملة عند المستويات العليا.
نقاط الدعم
أول مستويات الدعم المهمة تظهر عند 3600.8 دولار، إذ شهد السعر ارتدادات متكررة في بداية الأسبوع، مما يعكس قوة هذه المنطقة كحاجز صلب أمام الهبوط، بينما مستوى الدعم التالي فيتمثل عند 3594.7 دولار للأوقية، ويعد منطقة ارتكاز محورية قد يلجأ إليها السعر في حال تعرض لمزيد من الضغوط البيعية، مما يجعلها نقطة حاسمة للحفاظ على الزخم الصاعد، في حين على الجانب الآخر، يواجه الذهب أولى مقاوماته عند 3610.6 دولار وهي نقطة اختبار أولية بعد القمة التاريخية، وقد تشكل عائقاً موقتاً أمام استمرار الصعود، بحسب تقارير المنصة، بينما تأتي المقاومة الثانية عند 3614.2 دولار وهي تمثل أعلى مستوى مسجل حتى الآن، بالتالي فإن اختراقها بنجاح سيعني تعزيز الاتجاه الصاعد وفتح المجال لمكاسب إضافية.
وأخيراً تشير منصة Warren AI إلى وجود المقاومة الثالثة عند 3620.3 دولار، والتي تعد امتداداً لهدف فني محتمل، وقد تصبح منطقة جذب للمشترين إذا استمر الزخم الحالي، لكنها أيضاً نقطة يحتمل أن تشهد ضغوط بيع قوية.
اقرأ المزيد
يحتوي هذا القسم على المقلات ذات صلة, الموضوعة في (Related Nodes field)
هذه المعطيات تجعل الصورة الفنية للذهب أكثر قوة، إذ تجمع بين الاتجاه الصاعد والبيئة الأساسية الداعمة، خصوصاً مع ضعف الدولار وتزايد مشتريات البنوك المركزية.
عادة يستفيد الذهب من التوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة الأميركية، ومن استمرار ضعف الدولار عالمياً، إلى جانب عمليات تراكم المعدن الأصفر من قبل البنوك المركزية، ومع اختراق القمة التاريخية، يبقى السيناريو الصاعد هو المسيطر.
تزايد مشتريات البنوك المركزية
في غضون ذلك، أظهرت بيانات مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية حول العالم أضافت 10 أطنان فحسب من الذهب إلى احتياطاتها خلال يوليو (تموز) 2025، وهي وتيرة أبطأ من الأشهر الماضية لكنها تعكس استمرار الشراء الصافي للمعدن، فأضافت كازاخستان 3 أطنان من المعدن الثمين ليصل إجمالي مشترياتها منذ بداية العام إلى 25 طناً، لتصبح ثالث أكبر مشتر رسمي بعد بولندا وأذربيجان.
كذلك واصلت تركيا الشراء للشهر الـ26 على التوالي منذ يونيو (حزيران) 2023، في الوقت الذي عزز فيه البنك الوطني التشيكي المشتريات للشهر الـ29 على التوالي منذ مارس (آذار) 2023، بينما واصل بنك الشعب (البنك المركزي الصيني) الشراء للشهر التاسع بإجمالي 36 طناً.
وظل البنك المركزي في بولندا في الصدارة بمشتريات بلغت 67 طناً منذ بداية 2025 على رغم استقرار احتياطاتها منذ مايو (أيار) الماضي.
عادة يستفيد الذهب من التوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة الأميركية، ومن استمرار ضعف الدولار عالمياً، إلى جانب عمليات تراكم المعدن الأصفر من قبل البنوك المركزية، ومع اختراق القمة التاريخية، يبقى السيناريو الصاعد هو المسيطر.
العوامل الاقتصادية المساندة
وفي سياق متصل، يترقب المستثمرون أيضاً أجندة اقتصادية ساخنة على مدار الأسبوع تضم بيانات محورية قد تحدد مسار الذهب والدولار، فغداً الخميس من المرتقب صدور تقرير ADP للتوظيف في القطاع الخاص الأميركي وطلبات إعانة البطالة، ومؤشر مديري المشتريات الخدمي، بينما ينتظر المستثمرون أيضاً بعد غد الجمعة تقرير الوظائف غير الزراعية NFP الذي يحظى بمتابعة دقيقة من الأسواق كونه مؤثراً رئيساً في قرارات “الفيدرالي” في الفترة المقبلة.
على المستوى المحلي، قال المدير التنفيذي لمنصة “آي صاغة” لتداول الذهب والمجوهرات عبر الإنترنت سعيد إمبابي، إن “أسعار الذهب بالأسواق المحلية ارتفعت بنحو 20 جنيهاً (0.41 دولار) خلال تعاملات اليوم الأربعاء ومقارنة بختام تعاملات أمس، ليسجل سعر غرام الذهب عيار 21 (الأكثر شعبية في القاهرة) مستوى 4820 جنيهاً (99.24 دولار)، في حين أن سعر عيار 24 (الأكثر نقاء) سجل 5509 جنيهات (113 دولاراً)، وعيار 18 بلغ 4132 جنيهاً (85 دولاراً) بينما ارتفع سعر الجنيه الذهب إلى 38560 جنيهاً (794 دولاراً)، مشيراً إلى أن أسعار الذهب قد ارتفعت محلياً خلال تعاملات أمس الثلاثاء، بنحو 75 جنيهاً (1.54 دولار).
