الأسواق الخليجية تتداول عند عائد نقدي 3.25 % .. “السعودية” و”الكويتية” الأقل

تباين أداء الأسواق الخليجية خلال النصف الأول من العام الجاري، حيث سجلت ثلاث أسواق مكاسب تراوحت ما بين 3 و14 في المائة، في حين تراجعت الأسواق الأخرى بنسب وصلت إلى 6.5 في المائة، لتنعكس بذلك على مكرراتها والعوائد النقدية المقدمة للمستثمرين.
وبحسب رصد وحدة التقارير في صحيفة “الاقتصادية”، استند إلى بيانات “إم إس سي آي” للمؤشرات العالمية، فإن مكررات الأسواق الخليجة والتابعة لمؤشر MSCI بلغت 15.22 مرة بنهاية حزيران (يونيو) الماضي 2023، حيث تتداول عند عائد نقدي 3.25 في المائة.
ويستحوذ مؤشر “إم إس سي آي” الخاص بدول مجلس التعاون على تمثيل كبير للأسهم الخليجية، حيث تغطي نحو 85 في المائة من القيمة السوقية للأسهم الحرة، التي تتجاوز قيمها السوقية 571 مليار دولار.
وبحسب الأسواق، فإن السوق السعودية الأعلى مكررا من بين أسواق الخليج، حيث وصلت مكررات الأسهم التابعة لمؤشر “إم إس سي آي” إلى 18.6 مرة، بعد صعود المؤشر العام “تاسي” بأكثر من 9 في المائة خلال النصف الأول.
بحسب مؤشر MSCI للسوق السعودية، فإن المؤشر يتداول عند عائد نقدي 3.05 في المائة بنهاية الفترة.
تلتها السوق الكويتية بعد بلوغ مكرر الربحية الخاص بالمؤشر 18.5 مرة، في حين بلغت العوائد النقدية للسوق 3.06 في المائة.
ويعد العائد النقدي للسوقين الكويتية والسعودية من بين الأقل خليجيا، في حين يعد سوقا الأسهم البحرينية الأعلى من حيث العوائد النقدية، بحسب الأسهم التابعة لمؤشر MSCI.
وفي المرتبة الثالثة تأتي سوق قطر بمكررات بلغت 11.8 مرة، ثم السوق العمانية بمكرر 10.8 مرة، في حين تعد سوقا الإمارات والبحرين الأدنى من حيث المكررات في الأسواق الخليجية بواقع 9.3 مرة و8.8 مرة على التوالي.
ومكرر الأرباح “السعر للعائد” هو حاصل قسمة سعر السهم على ربحيته، ويعني ذلك عدد الأعوام، التي يحتاج إليها مالك السهم ليستعيد ما دفعه عند شراء هذا السهم، وعليه فكلما انخفض مكرر ربحية شركة فهو مؤشر إيجابي، في حين كلما ارتفع كان مؤشرا على تضخم سعر السهم، مقارنة بأرباحه.
و”مكرر الربحية” أحد المؤشرات المالية المهمة لتقييم وشراء الأسهم، إلا أن هناك عديدا من المؤشرات الأخرى المهمة، التي لا يمكن الاستغناء عنها.
ويعد مكرر الأرباح للأسواق الخليجية أعلى من مكرر الأرباح للأسواق الناشئة التابع لمؤشر “إم إس سي آي”، الذي يتداول عند مكرر 13.6 مرة بنهاية يونيو الماضي وعائد نقدي 3.26 في المائة.

وحدة التقارير الاقتصادية